Регулирование рынка

Вчера анализировал разницу между двумя кредитными продуктами — кредит наличными и кредитная карта, объемы продаж которых сравнялись и трендово лидируют кредитные карты (в ближайшие 5 лет 2/3 объема рынка в рублях необеспеченного кредитования займут кредитные карты). 

Так в чем-же заключается успех продаж данного типа кредитного продукта на сегодно? Банки предлагают бесплатные деньги в первые 3-6 месяцев, данный период называется грейс. Если опросить потребителей, то порядка 80% респондентов ответят, что укладываются в грейс всегда и почти всегда, на самом деле их кол-во не более 24% от общего кол-ва пула клиентов. Оставшиеся клиенты попадают на «проценты», оплачивая на данный момент порядка 38% годовых (классический кредитный продукт кредит наличными доступен для платежеспособной розницы под 28% годовых в среднем). 

Отсюда, те самые 76% клиентов (на данный момент кредитных линий порядка 50 млн) оплачивают усредненную ставку в на 10% более, чем могли бы оплатить при классическом кредите наличными. Парадокс заключается в том, что чем более длинный грейс дает банк, тем выше вероятность попасть под проценты у среднего клиента, ну и кредитные линии с двухмесячными грейс это наиболее выгодные, с точки зрения настоящей медианы «не выпасть из грейс». 

( Читать дальше )

Банк России разрабатывает концепцию регулирования операторов информационных систем (ОИС) для выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА). Планируется изменить правила квалификации инвесторов, доступ к инструментам и лимиты инвестирования.

В настоящее время неквалифицированные инвесторы могут приобретать ЦФА с ограничением в 600 тыс. рублей в год, что, по мнению операторов, слишком мало. Они предлагают разрешить неквалифицированным инвесторам покупать долговые ЦФА с гарантированным возвратом номинала. Также обсуждается упрощение процедуры присвоения статуса квалифицированного инвестора и создание единого реестра для облегчения доступа к различным платформам.

Эксперты предупреждают о технологических и регулятивных рисках на рынке ЦФА, включая сложность проверки эмитентов и технологические риски, связанные с хранением данных.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7165874?from=doc_lk

Рынок BNPL (buy now pay later; покупай сейчас, плати потом) развивается в России несколько лет, но не регулируется. Правозащитники, обеспокоенные таким положением дел, подготовили инициативы по регулированию и направили в ЦБ. Существенную их часть Банк России поддержал, признав, что между BNPL и потребительским кредитованием необходим регулятивный арбитраж, а данные о рассрочках должны передаваться в БКИ. Впрочем, на адаптацию регулятор готов дать переходный период.

Подробнее — в материале «Ъ».

Возмещение по вкладам в банке, в отношении которого наступил страховой случай, выплачивается вкладчику в размере 100% суммы вкладов в банке, но не более 1 400 000 рублей. Указанная норма закона распространяется на вклады в банках, в отношении которых наступил страховой случай после 29 декабря 2014 года.

В принципе для начала можно что то подобное внедрить и для брокеров. Если наступит страховой случай, в связи с чем брокер не сможет вам выплатить деньги, тогда государство выплачивает вам деньги.

А в том случае если вы проиграли свои деньги из-за невнимательности или недостатка знаний, или не хватки терпения, думаю никто ничего никогда вам не вернет!

Бюро финансовой защиты потребителей (Consumer Financial Protection Bureau, CFPB) открыло расследование в отношении программ “покупай сейчас, плати потом” (buy now, pay later или BNPL). Об этом стало известно 16 декабря. Бюро обеспокоено влиянием BNPL на накопление потребительского долга. Также CFPB планирует изучить вопрос с точки зрения законов, которые применимы к данным программам. Кроме того, будет изучаться процесс сбора и обработки данных клиентов. Директор CFPB считает, что BNPL это новая версия старых способов отсроченного платежа по приобретению товаров, когда покупатель вносил небольшой депозит, чтобы позднее заплатить всю сумму за товар. Но разница в том, что сегодня покупатель немедленно получает товар и долг, говорится в заявлении бюро.

Компании Affirm, Afterpay, Klarna, PayPal и Zip получили предписания от CFPB предоставить сведения и документы. Позднее бюро опубликует результаты расследования, указав, какие практики используются в этой индустрии, а также какие риски несёт деятельность. В этом году в течение Чёрной Пятницы и Кибер Понедельника был отмечен значительный рост BNPL, отмечает CFPB. По мнению бюро, BNPL стимулирует потребителей покупать больше, чем они могут себе позволить. Это ведёт к накоплению скрытых долгов, которые не видят регуляторы.

( Читать дальше )

Вчера, 1 декабря, зампред ЦБ Владимир Чистюхин на Национальной конференции по микрофинансированию озвучил, что новые ограничения для МФО — установление процентной ставки для займов PDL на уровне 0,8% и предельной величины переплаты со значением 130% — скажутся на бизнес-модели 300 компаний.

Роман Макаров, генеральный директор МФК “Займер”, прокомментировал данное заявление следующим образом:

Развитие и банковского, и микрофинансового сектора идет по одинаковой траектории — по пути постепенного уменьшения количества участников. Это абсолютно органичный процесс, в результате которого эффективные участники остаются на рынке, а неэффективные — неминуемо уходят. Подобная “чистка” рынку будет на пользу, поскольку оставшихся игроков будет достаточно, чтобы удовлетворить потребности клиентов в краткосрочных и среднесрочных заемных средствах.

Сегодня на рынке существует многообразие бизнес-моделей МФО. Соответственно, внутренняя экономика у каждого игрока индивидуальна, и это ожидаемо, что некоторые из них не выдержат испытания законодательными нововведениями. В то же время следует помнить, что у крупнейших МФК имеется значительный запас прочности и опыта, чтобы благополучно пережить очередной виток регулирования.

Что касается МФК “Займер”, мы полностью готовы соответствовать новым правилам рынка. Более того, по нашим расчетам, компания как минимум сохранит свою прибыльность, но уже сейчас у нас есть конкретный план, как ее увеличить в новых условиях”.

 

Alibaba (BABA) приняла участие в инвестиционном раунде поставщика логистических услуг из Юго-Восточной Азии Ninja Van, объем раунда составил $578 млн. Текущая оценка логистического стартапа соответственно существенно превысила $1 млрд и эта компания стала очередным азиатским единорогом (компанией с капитализацией свыше $1 млрд). На текущем инвестиционном раунде помимо Alibaba приняли участие уже существующие инвесторы из B Capital Group, DPDGroup и Monk's Hill Ventures.

Стартап Ninja Van был запущен в 2014 г. в Сингапуре и ориентируется на сектор логистики, а именно на доставку товаров. За последние 7 лет компания привлекла $400 млн. Вероятно для Ninja Van это будет финальный раунд по привлечению венчурных инвестиций перед первичным публичным размещением (IPO) акций на бирже, которое можно ожидать на горизонте 12-24 месяцев с момента привлечения финансирования.

( Читать дальше )

Третьего дня звонит мне БКС — давайте, мол, вы нам еще денег занесете, а мы вам портфель акций соберем.
Спасибо, — говорю,  – мне мама портфель уже собрала. А если хотите еще денег, то дайте лучше доступ к опционному рынку в Америке.  
Без проблем, – отвечают, – нужно только заключить договор с нашей кипрской компанией.
А что, — интересуюсь, – ваш кипрский юрик разве не в черном списке у нашего ЦБ как лицо без лицензии?
На что мне сбивчиво пробормотали, что мол все у нас легально, никаких вопросов к нашим офшорам у ЦБ нет.
На том и расстались.

Стало интересно. Пошел смотреть, кто там у нашего ЦБ из иностранных брокеров в черном списке. 

1. Interactive brokers – понятное дело, в черном списке. Выявлены признаки нелегального профессионального участника рынка ценных бумаг.
2. Exante – в черном списке, тоже выявлены признаки.
3. BCS Cyprus (БКС) – в черном списке нет. В реестре брокеров, правда, тоже.

( Читать дальше )

Власти Китая намерены разбить бизнес Ant Group на отдельные части. В частности, планируется выделить из Alipay кредитный бизнес. Также Ant Group придётся расстаться с контролем над данными пользователей. Об этом написала Financial Times, ссылаясь на свои источники. Супер приложение Alipay, принадлежащее Ant Group, будет разделено на части. Huabei, виртуальная кредитная карта, и Jeibei, микро-займы, должны быть отделены от обработки платежей (Alipay). А данные пользователей, на основе которых принимаются решения о выдаче кредитов, будут переведены в отдельную компанию. Доли в этом бизнесе получат государственные компании, а у Ant Group останется 35%.

Именно персональные данные, в основном, и вызывают повышенный интерес у коммунистов. Alipay с не менее чем 730 млн ежемесячно активных пользователей представляет собой весьма заметного игрока. Коммунисты опасаются утечки данных зарубеж, из-за чего они остановили IPO Ant Group, а также слишком большой рыночной силы, которая сконцентрирована в руках одной компании. Тем не менее, раньше речь не шла про отъём данных у Ant, а только про передачу всех пользовательских данных в отдельную компанию.

( Читать дальше )

Пока S&P500 день ото дня обновляет максимумы, китайские техи обновляют локальные минимумы. Правительство давит регулированием, крупные инвесторы от Кэти Вуд до Джорджа Сороса распродают свои позиции в Китае, а акционеры размером поменьше стали долгосрочными инвесторами — вынужденно.

Чем и когда это всё закончится — сказать сложно, но мы продолжаем следить за ситуацией в Китае. В этом посте мы рассмотрим факторы за и против возвращения китайских акций на траекторию роста.

Почему китайские акции могут отрасти

• Самый очевидный аргумент — дешёвая оценка китайских компаний. Baidu и Alibaba торгуются с P/E 16-18, против >30 для акций FAANG. Разумеется, сейчас инвесторам нет никакого дела до фундаментальной оценки, но как сопутствующий фактор может выступить одним из катализаторов роста.

• Продолжение регуляторного “кошмаринга” будет чревато серьёзными последствиями. Китайские техи — это и экономический рост, и “импортозамещение” в сфере технологий, и развитие таких перспективных направлений как искусственный интеллект. Появлению таких гигантов (со всеми их технологическими наработками) Компартия должна быть благодарна тому самому “оголтелому” капитализму, против которого сейчас пытается бороться. Если рассуждать логически, то окончание атаки правительства на техи уже не за горами. Другой вопрос — насколько сейчас актуально исходить из рациональных соображений в контексте действий властей Китая.

( Читать дальше )